Analytické spoločnosti nerozumejú kryptografii
Spoločnosť K33 sa prezentuje ako analytická spoločnosť zameraná na kryptomeny. Zameriava sa na profesionálnych investorov. Nedávno vydali výskumnú správu s názvom “Prečo by ste mali predať všetky svoje ADA (Cardano)”. Táto poznámka mala iba 2 strany, čo je samo o sebe prekvapujúce. Od analytickej spoločnosti by som očakával viac. Obsah je ešte viac šokujúci. Analytici tvrdia, že na Cardano sa nič nedeje. Že 90 tisíc transakcií nie je významných. Dôvodom predaja ADA je predovšetkým absencia stablecoinu krytého USD. Cardano porovnávajú s projektmi NEO, IOTA a EOS. Peer review a vývoj založený na výskume považujú za zbytočný luxus pre finančné protokoly. Využime túto príležitosť a pozrime sa naň z trochu iného pohľadu, ktorý možno analytikom z K33 uniká.
Prečo analytici prehliadajú decentralizáciu?
Chápem, že mnohí používatelia prehliadajú decentralizáciu. Pre niektorých z nich sú rozhodujúcejšími faktormi TPS a bezproblémové UX. Môžu však decentralizáciu prehliadať analytici? Považoval by som to za chybu.
Nemám v pláne vysvetľovať, čo je hnacím motorom kryptopriemyslu a že decentralizácia je z dlhodobého hľadiska najdôležitejšia.
Udivuje ma, že nielen analytici z K33, ale aj mnohí ďalší nedokážu túto kritickú vlastnosť zmerať a porovnať jednotlivé projekty medzi sebou.
Dovolím si tvrdiť, že Ouroboros PoS je najlepšou implementáciou tohto konsenzu v kryptopriemysle. Liquid staking je lepším riešením, ako keby sme v ekosystéme Ethereum museli využívať tretie strany, ako je napríklad Lido. Vplyv liquid stakingu na kvalitu decentralizácie je zrejmý.
Cardano má 1,33 milióna stakerov. To je významné číslo, ak si uvedomíme, že v sieti Bitcoin bude rádovo 10 až 100 tisíc stakerov. Z hľadiska počtu účastníkov na konsenze siete je na tom Cardano veľmi dobre a s veľkou pravdepodobnosťou v tejto kľúčovej metrike prekonalo Bitcoin.
Porovnali analytici počet účastníkov konsenzu v rôznych sieťach?
Staking je do istej miery pasívna činnosť, podobne ako ťažba PoW. Na druhej strane sa mi zdá, že je dôkazom toho, že časť kryptokomunity má záujem o decentralizáciu a je ochotná na ňu staviť svoj kapitál.
Nerozumiem, prečo analytici z K33 nevnímajú decentralizáciu Cardana pozitívne. Keby skúsili stávkovať na všetky PoS platformy, museli by uznať, že Cardano má výhodu.
Mali by vedieť, že IOTA je stále centralizovaný projekt a že NEO a EOS majú pevný počet výrobcov blokov. Logicky sa okolo týchto projektov nikdy nevytvorila veľká komunita.
Všetko je to o transakciách
Analytici K33 tvrdia, že existuje niečo ako zmysluplné a menej zmysluplné transakcie. Keby sa pozreli na nejaký výskum na túto tému, zistili by, že väčšina transakcií s natívnymi tokeny sú transakcie spojené s centralizovanými burzami. Na platby sa okrajovo používajú BTC, ETH a tiež ADA.
Tokeny výrazne pomohli zvýšiť prevádzku v blockchainových sieťach. S tokenizáciou reálnych aktív bude význam tokenov rásť.
Čo je teda zmysluplná transakcia?
Zdá sa, že z pohľadu K33 sú zmysluplné len transakcie so stablecoinom podporeným USD. Z hľadiska platieb to dáva určitý zmysel. DeFi sa však v súčasnosti netýka len stablecoinov vo všetkých ekosystémoch. Za zmysluplné transakcie považujem výmenu natívnych mincí za tokeny projektu DeFi.
Dôležité je testovanie technológie. Trhová hodnota a význam tokenov sú často druhoradé. Tokenizácia reálnych aktív môže prebiehať na platforme, kde tokeny existujú už niekoľko rokov a dajú sa efektívne vymieňať.
TVL na Cardano rástol organicky na medveďom trhu, čo nie je celkom bežné. Cardano sa nedávno prvýkrát dostalo do prvej desiatky v tejto metrike. Nechce sa mi veriť, že by si to niekto, kto radí ľuďom predávať ADA, nevšimol.
TVL môže rásť prostredníctvom niekoľkých veľkoobjemových transakcií. To však nie je prípad Cardana.
Najväčšou výčitkou analytikov K33 je, že Cardano nemá USDT a USDC. To je pravda, ale nasledujúci text z poznámky je nezmysel:
"Neexistencia USDT alebo USDC v sieti vo všeobecnosti znamená, že sa v nej nevyskytuje žiadny zmysluplný DeFi, A že Tether a Circle to potvrdzujú, pretože ak by sa niečo dialo, vydali by tam stablecoiny. '
Tvrdia, že Circle a Tether nemajú záujem o nasadenie stablecoinov na Cardano, pretože v DeFi sa nič nedeje.
Kryptografickí experti by mali poznať skutočné dôvody.
Mali by vedieť, čo sú natívne aktíva a že táto funkcia v súčasnosti neumožňuje spoločnostiam Circle a Tether zachovať si kontrolu nad stablecoinami patriacimi používateľom. Na Cardano nie je možné zmraziť účty ani zaradiť adresy na čiernu listinu. Mali by tiež vedieť, koľko si tieto spoločnosti účtujú za nasadenie stablecoinov do siete.
Nejde o to, že by Cardano nechceli používať, ale o to, že im to pravdepodobne nedovolí regulácia (alebo ich záujem o kontrolu aktív) a že im nikto nezaplatil 8-cifernú sumu.
Ostatné platformy SC sú k regulácii ústretové. Cardano nie je. Chápem, že niektorí analytici to dokážu zhodnotiť tak, že platformy priateľské k regulácii sú bližšie k prijatiu. Nevidia však skutočnosť, že princípy decentralizácie sú pošliapavané.
Cardano bude mať v budúcnosti stablecoiny kryté USD. Mehen USDM bude pravdepodobne spustený čoskoro. Dohoda so spoločnosťami Circle a Tether je stále v hre. Je možné pridať funkcionalitu, ktorá umožní nasadenie USDC a USDT na Cardano.
Nerozumiem, prečo si analytici myslia, že je nemožné dostať USDC a USDT na Cardano. Pravdepodobne nevedia nič o tom, čo sa deje v pozadí.
Najväčšou chybou analytikov K33 je ich nepochopenie modelu UTxO a jeho neschopnosť počítať počet reálnych transakcií na Cardano. Táto téma bola už mnohokrát popísaná a vysvetlená.
Značný počet transakcií na Cardano nezahŕňa interakciu medzi 2 používateľmi, ale medzi viacerými používateľmi. Analytici K33 by mali vedieť, že existuje takmer toľko SC transakcií ako bežných transakcií. Navyše ani transakcia, ktorá nie je SC, nemusí byť nevyhnutne interakciou len medzi 2 účastníkmi.
Cardano zámerne funguje tak, že do jednej transakcie je možné vložiť operácie viacerých používateľov. Tým sa šetrí priestor a poplatky.
Bežný blok Cardano vyzerá podobne ako na obrázku nižšie.
Hoci je v bloku 32 bežných transakcií (to vám hovorí TPS), všimnite si, že bolo prevedených 311 UTxO a uskutočnilo sa 88 prevodov na zahraničné účty.
Analytici sa v prípade Cardano nemôžu spoliehať na štatistiky TPS. Tá je pre Cardano nevhodná (nepresná). Ak by chceli počítať počet používateľských operácií, museli by urobiť kvalitnú analýzu na reťazci.
Polovica transakcií, ktoré sa uskutočnia v Cardano, by mohla byť vynásobená určitou konštantou. Odhadujem, že by to mohlo byť číslo medzi 2 a 8.
90 000 transakcií môže byť reálne niečo medzi 150 000 a 500 000 transakciami. Odborníci by to mali byť schopní zmerať.
Je škoda, že v ekosystéme Cardano nie sú k dispozícii nástroje, ktoré by presnejšie zobrazovali počet používateľských operácií. Pokiaľ viem, v súčasnosti je to možné len prostredníctvom niektorých domácich nástrojov.
Vlastnosti transakcií sa na jednotlivých platformách SC výrazne líšia. Ak by analytici viac skúmali platformy SC, zistili by, že niektoré z nich majú vysoké poplatky, ktoré musia používatelia platiť aj v prípade neúspechu. To sa bežne stáva v prípade Etherea.
Na iných sú poplatky predvídateľné a fixné. Okrem toho tieto transakcie vždy uspejú, ak prejdú lokálnou validáciou. Takto funguje Cardano.
Domnievam sa, že analytici K33 o tom počujú prvýkrát. Z pohľadu používateľa je to veľká výhoda v prospech Cardana.
Science Works
Je smiešne, že analytická spoločnosť považuje projekt riadený výskumom, vzájomné hodnotenie a používanie formálnych metód pri vývoji za zbytočný luxus.
Môžete to nájsť vo výskumnej správe od spoločnosti K33:
"Príbeh o vedeckom mumbo-jumbo oklame viac ľudí, ktorí sa do Cardana zapoja, ale najlepšie je, že ich každým dňom bude čoraz menej. "
Ak nevideli počet hackerov DeFi v posledných rokoch a množstvo kvôli tomu ukradnutých prostriedkov, sú to amatéri. Ak si myslia, že je to v poriadku pre finančný svet budúcnosti alebo že “čas to zlepší”, nemali by nikomu nič odporúčať.
Viaceré prieskumy verejnej mienky ukázali, že hackerské útoky v DeFi sú jednou z hlavných prekážok prijatia. DeFi na Cardano je v porovnaní napríklad s Ethereom malá. Napriek tomu si dovolím tvrdiť, že je významným úspechom, že v ekosystéme Cardano ešte nedošlo k hacknutiu.
Za zraniteľnosti v zdrojovom kóde inteligentných kontraktov a skriptov sú zodpovední predovšetkým vývojári tretích strán. Návrh protokolu a vlastnosti platformy však do určitej miery prispievajú k tomu, ako bezpečné aplikácie sú na nich postavené.
Programovací jazyk, dostupné nástroje a možnosť používať formálne metódy vývoja a testovania ovplyvňujú kvalitu výsledných aplikácií.
Prístup založený na výskume a odborníci z jednotlivých oblastí v tíme IOG prispeli k tomu, že Cardano si v oblasti bezpečnosti vedie tak dobre. Nie je to náhoda.
Všetci IT giganti ako Amazon, Google, Meta alebo Microsoft používajú pri vývoji kľúčových častí softvéru rovnaký prístup ako tím IOG. Formálne metódy sa bežne používajú pri softvéri pre NASA, nemocnice, jadrové elektrárne a iné kritické aplikácie.
Jedným z dôvodov, prečo sa IT gigantom darí udržať si svoje postavenie, je dostatok peňazí na zaplatenie najlepších mozgov na svete, ktoré dokážu vyvinúť najefektívnejšie riešenie daného problému. Odvetvie blockchainu je plné výziev a zložitých technologických prekážok.
Softvér vytvorený pre banky a finančné inštitúcie je tiež kriticky dôležitý. Pri vývoji sa musia dodržiavať veľmi prísne normy. Vývoj je veľmi pomalý a nákladný. Podobne ako v prípade Cardano.
Solana si bežne vyžaduje reštartovanie. Ethereum malo v minulosti niekoľko sieťových incidentov. Pri jednom z nich sieť nebola schopná dokončiť transakcie. Cardano takéto problémy nikdy nemalo. Nejde o náhodu. Ide o to, ako sa projekt vyvíja.
Ambície kryptografického priemyslu sú veľmi vysoké. Všetci chcú, aby peniaze boli na blockchaine a reálne aktíva boli tokenizované. Chceme, aby DeFi bola alternatívou k hlavným finančným službám. To sa nikdy nepodarí, pokiaľ služby na blockchaine nebudú stopercentne bezpečné, spoľahlivé, lacné, rýchle, predvídateľné a dlhodobo ekonomicky udržateľné.
Obávam sa, že analytické firmy nevedia nič o tom, aký dôležitý je pre blockchainový projekt tím. Blockchain je technológia. Protokoly musí niekto udržiavať a vylepšovať. Som presvedčený, že budúci úspech projektov bude závisieť od technologickej dominancie. Kľúčom k technologickej dominancii je tím.
Tím IOG má viac ako 600 členov zo 60 krajín a spolupracuje s viacerými univerzitami. Cardano má projektovú pokladnicu na financovanie budúceho vývoja.
Ak niekto dokáže vnímať blockchainový projekt v celej jeho komplexnosti, nemôže vám odporučiť predaj ADA len kvôli dočasnej absencii stablecoinov. Je to smiešne.
Ľudia fandia Cardanu
Úspech blockchainových projektov je kombináciou technológie a komunity. Oboje je dôležité. Blockchain je budovaný zdola, ľuďmi pre ľudí. O prijatí rozhodujú predovšetkým ľudia, nie nejaké inštitúcie alebo vlády. Toho by sme sa mohli dočkať. V súčasnosti ľudia hlasujú o úspechu tým, že držia mince projektu.
Môžete nájsť mnoho analýz, ktoré ukazujú, že Cardano je populárny projekt, podobne ako Solana alebo Ripple. Mladšie projekty si v porovnaní s Bitcoinom a Ethereom nevedú až tak zle. Bitcoin nie je dominantný projekt, ktorý by držalo 10-krát viac ľudí ako Ethereum. Rozdiely sa zmenšujú. Porovnávanie Cardana so staršími projektmi ako NEO, EOS alebo IOTA nemá žiadne opodstatnenie a je úplne mimo.
Keď som prestal sledovať projekt IOTA, nebola to ani platforma SC. Tím NEO len skopíroval/vložil EVM. Na tejto platforme bolo vytvorených len 5 aplikácií. EOS zlyhala najmä kvôli kartelovým dohodám medzi výrobcami blokov.
Cardano je v úplne inej pozícii. Komunita vytvára rôzne nástroje. Stovky tímov vytvárajú aplikácie. Ale čo je najdôležitejšie, komunita vidí, že tím postupne plní to, čo sľúbil, a technológia sa postupne zlepšuje. Cardano sa každým rokom zlepšuje. Stačí sa pozrieť na obsah aktualizácií. To sa o vyššie uvedených projektoch povedať nedá. Snáď len tím IOTA je stále aktívny.
Ľudia Cardanu fandia napriek tomu, že nemá stablecoin krytý USD. Vedia, že je to len otázka času. Dôvody, prečo ľudia veria Cardanu, sú technológia (staking, natívne aktíva, platforma Plutus atď.), tím, decentralizácia (vrátane plánovaného on-chain governance) a veľká komunita.
Vo výskumnej poznámke K33 napísali: "V súčasnosti sa v spoločnosti Cardano nachádza viac ako 100 % akcií:
"Veci sa nikdy nedejú zo dňa na deň a často trvá roky, kým sa tieto procesy naplno prejavia. Napriek tomu všetky cenové signály tiež poukazujú na to, že Ada postupne mizne z kryptografickej mapy. Ada nerástla v súlade s inými “silnejšími” smart contract tokeny, keď sa situácia na trhoch zlepšila, čo je silný indikátor umierajúcej mince. ’
Pravdepodobne sa domnievajú, že kryptografický priemysel je dostatočne vyspelý, aby trhová kapitalizácia odrážala kvalitu technológie a jej prijatie. Obávam sa, že sa mýlia.
Trhová kapitalizácia v súčasnosti nesignalizuje takmer nič. Trh je poháňaný špekuláciami, naratívmi a veľrybami. Krypto je stále okrajovou záležitosťou pre pár nadšencov. Aj keď kryptomeny drží zhruba viac ako 500 miliónov ľudí, väčšina z nich (zhruba 95 %) nemá svoje peňaženky.
Väčšina ľudí, ktorí dnes držia kryptomeny, nevykonala žiadnu transakciu na reťazci. Nemajú vlastné skúsenosti s používaním blockchainov. Nevyskúšali aplikácie DeFi ani Lightning Network. Chcem tým povedať, že väčšina ľudí sa doteraz rozhodla na základe nejakých rozprávaní alebo špekulácií. Priame skúsenosti s blockchainom má len menšia desiatka miliónov ľudí.
Hlavné vlny prijatia ešte len prídu. Odhadujem, že bude trvať minimálne desať rokov, kým 10 % populácie bude denne používať kryptografiu. A mimochodom, do tej doby bude mať Cardano niekoľko stablecoinov krytých USD.
Analytici sa niekedy nechávajú uniesť súčasným stavom a nevidia príliš ďaleko do budúcnosti. Dá sa to očakávať od ľudí, ktorí dostatočne nepoznajú históriu kryptomeny.
Ľudia, ktorí zbohatli na Ethereu, sú radi, že platia 0,1 ETH za transakciu. Môžem vám zaručiť, že ľudia, ktorí sa chystajú vstúpiť do kryptopriemyslu, nikdy nebudú platiť toľko za transakciu. A teraz by sme mohli začať hovoriť o škálovateľnosti a budúcnosti. Tím IOG má v tomto smere skvelý plán. Ale to si nechajme na inokedy.
Záver
Výskumná správa od K33 má horšiu kvalitu ako článok z béčkového kryptografického média. Vnímam to ako dôkaz, že nie sú schopní robiť kvalitný výskum, nerozumejú technológiám za kryptomykou a nemajú predstavu o tom, čo je pre blockchainový projekt dôležité.
Ich argument pre predaj ADA je založený len na absencii stablecoinu. Naivne predpokladajú, že na Cardano nikdy nebude USDC.
Nechápu, prečo sa tím IOG rozhodol budovať Cardano rovnakým spôsobom ako softvér pre banky alebo NASA. Nepovažujú staking za relevantnú činnosť.
Je zriedkavé vidieť toľko nedorozumení a nesprávnych záverov na 2 stranách textu.
Po prečítaní správy od Messariho, ktorá výrazne propagovala Solana, je to ďalší príklad toho, ako analytici vnímajú svet kryptomien. V prípade Messari to začalo dávať zmysel, keď Ryan Selkis verejne priznal, že má SOL vo svojom portfóliu.
Kryptografický priemysel je mladý a všetci sa učia. Málokto môže tvrdiť, že je v niečom expert. Mám však pocit, že podobné analýzy a správy ako od Messariho alebo K33 slúžia len na marketing projektov, ktoré majú vo svojom portfóliu. Tá zaujatosť je na môj vkus príliš viditeľná. Závery majú ďaleko od objektivity. Sú založené na útržkovitých informáciách bez širšieho kontextu.
Cardanu by sa dalo vytknúť veľa vecí. Ale to platí pre každý existujúci ekosystém. Niektoré projekty sú v niektorých funkciách pred Cardanom. V niečom inom má Cardano náskok. Porovnanie je veľmi ťažké, ak nie nemožné.
Nie je možné prehliadať základy projektu a radiť ľuďom, aby predali ADA kvôli jednej veci, ktorú považujú za dôležitú. Ja túto radu nebudem počúvať.
Pôvodný článok: Analytics Companies Don’t Understand Crypto | Cardano Explorer (cexplorer.io)
1 post - 1 participant